中新網(wǎng)河南新聞8月28日電 (記者 劉鵬) PX(對二甲苯)期貨上市即將滿一年，作為聚酯產(chǎn)業(yè)鏈上關鍵位置的PX，期貨上市以來的整體表現(xiàn)如何？對產(chǎn)業(yè)帶來了哪些改變？在新的貿易格局中又將發(fā)揮著怎樣的作用？近日，多位行業(yè)人士受訪時發(fā)表觀點。
PX(對二甲苯)由原油煉化而來，是一種基礎的有機石化材料，我國PX幾乎全部用于生產(chǎn)PTA(精對苯二甲酸)，而PTA則是生產(chǎn)聚酯產(chǎn)品的關鍵原料，用于生產(chǎn)滌綸、聚酯瓶片和聚酯薄膜等，故而在“PX—PTA—聚酯”這條產(chǎn)業(yè)鏈上，PX的地位十分關鍵。
長期以來，我國沒有PX人民幣日度價格，現(xiàn)貨貿易定價依賴普氏等美元價格。2023年9月15日，PX期貨和期權在鄭州商品交易所(簡稱“鄭商所”)正式掛牌交易。在行業(yè)人士看來，繼已上市的PTA期貨、短纖期貨等聚酯產(chǎn)業(yè)鏈品種之后，PX期貨的上市讓中國聚酯產(chǎn)業(yè)鏈提升全球影響力又邁出了重要一步。
談及上市以來的整體表現(xiàn)，國內最大的PX消費企業(yè)浙江逸盛石化有限公司研究中心副總經(jīng)理吳良均感言，“最大的改變是填補了人民幣PX定價的空白，PX市場的定價基準也從傳統(tǒng)的外盤美金定價，轉變?yōu)槟壳芭c內盤人民幣定價并行的模式，且彼此相互影響�！�
吳良均表示，PX期貨的上市進一步完善了聚酯產(chǎn)業(yè)鏈風險管理工具，經(jīng)過近一年的觀察，PX期貨的價格發(fā)現(xiàn)與風險管理功能為現(xiàn)貨市場增加了一個蓄水池，削峰填谷，保障上下游穩(wěn)定運行。在復雜多變的市場環(huán)境下，為PX生產(chǎn)企業(yè)提供了鎖定生產(chǎn)利潤的工具，為下游PTA生產(chǎn)企業(yè)提供了鎖定原料成本的手段，豐富了聚酯產(chǎn)業(yè)企業(yè)的保值渠道。同時，還吸引了新的貿易主體，催生了新的貿易模式，如基差貿易、月差貿易、內外盤套利、產(chǎn)品加工費貿易等模式。
在吳良均看來，我國作為全球最大的PX生產(chǎn)國與消費地，上下游企業(yè)均存在大量的保值需求，市場潛力巨大。未來隨著國內PX產(chǎn)能的增加，PX期現(xiàn)結合的市場參與度將進一步提高，也將進一步增強我國聚酯產(chǎn)業(yè)在國際價格形成中的話語權。
“PX期貨的上市，對企業(yè)來說有了更加靈活的交易方式、更加豐富的產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營工具�！闭憬阋輫H貿易有限公司研究總監(jiān)王廣前舉例介紹，如企業(yè)在申請PX交割品牌和交割庫后，有助于拓寬銷售渠道，也能提升企業(yè)品牌影響力。此外，PX期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能使得PX定價更加公開透明活躍，也為貿易商提供了更加適合的套保風險規(guī)避工具并豐富了貿易經(jīng)營策略，這樣也間接增強了PX人民幣價格影響力。
作為國內知名的塑化產(chǎn)業(yè)鏈服務商，浙江明日控股集團股份有限公司副董事長邵世萍認為，隨著聚酯產(chǎn)業(yè)期現(xiàn)結合模式的廣泛應用，不但平滑了企業(yè)利潤曲線，也讓產(chǎn)業(yè)鏈參與者從“對立”價格博奕關系，到“共贏”協(xié)作關系，這種轉變不僅增強了企業(yè)的市場競爭力，也促進了整個產(chǎn)業(yè)鏈的健康穩(wěn)定發(fā)展。期現(xiàn)結合的模式深刻重塑了傳統(tǒng)貿易模式，企業(yè)的經(jīng)營模式也從單一的現(xiàn)貨買賣向多元化、綜合化方向發(fā)展。
“我們不再僅僅依賴傳統(tǒng)的貿易渠道，而是以產(chǎn)業(yè)鏈客戶需求為出發(fā)點，將衍生品的運用真正延伸到客戶生產(chǎn)經(jīng)營的場景中去，積極運用期貨市場進行套期保值、套利等操作，拓寬了盈利空間�！鄙凼榔继寡�，在這一過程中，她深感期現(xiàn)結合不僅僅是貿易模式的創(chuàng)新，更是企業(yè)轉型升級、實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑。
來自鄭商所的消息顯示，PX期貨上市后價格運行平穩(wěn)，交割順暢，基于PX期貨合約價格的基差定價貿易形式已開始出現(xiàn)。(完)
